El bce abre la vía rápida para que los bancos se ahorren miles de millones en capital
El Banco Central Europeo acaba de regalar a la banca un atajo de oro: desde octubre los bancos podrán cambiar sus modelos de riesgo sin esperar el visto bueno previo, una laxitud que les permitirá liberar capital antes inmovilizado y que, en la práctica, supondrá menos colchón frente a nuevas crisis.
Por qué ahora y por qué de esta forma
La nueva regla sustituye la evaluación ex ante por una ex post: los bancos estrenan el modelo, calculan requisitos más bajos y el BCE llega después a revisar. El supervisor promete que, si detecta abuso, impondrá un umbral mínimo de capital que neutralizará el beneficio inmediato. Pero ese límite se fija después, no antes. Es decir, el dinero ya habrá salido de la jaula.
El argumento oficial es la agilidad: en 2025 el BCE ha realizado 74 inspecciones in situ, más del 90 % iniciadas por peticiones de los propios bancos. La cola de espera se ha vuelto insostenible. Algo hay que hacer, claro. La solución elegida, en cambio, desplaza el foco del riesgo sistémico al riesgo reputativo: confía en que el miedo a una posterior sanción disuadirá de excesos.
El detalle que nadie firma
La banca ha logrado que desaparezca la obligación de mantener en paralelo el modelo antiguo mientras se aprueba el nuevo. Eso implicaba doble gasto computacional y, sobre todo, doble capital. Suprimirlo abre dos vías: la primera, legítima, para bancos que mejoran la precisión de sus estimaciones; la segunda, más oscura, para quienes maquillan la probabilidad de impago y se libran de millones en provisiones.
El BCE se reserva la carta de la inspección in situ para casos “sensibles”, pero no define qué entiende por sensibilidad. La propia nota reconoce que la investigación profunda se hará “principalmente cuando los riesgos más elevados justifiquen un análisis más exhaustivo”. Traducción: si el modelo recorta capital de golpe y porcentajes gordos, quizá nos fijamos. Quizá.
Quién gana y cuánto
Los bancos que más utilizan modelos internos —los grandes europeos con carteras corporativas gigantescas— son los primeros beneficiarios. Según fuentes de supervisión consultadas, un banco medio con 500 000 millones en activos ponderados puede liberar entre 1.000 y 2.000 millones de capital con una rebaja de apenas 20 puntos básicos en sus ratios. Multiplíquese por la veintena de entidades que se aventurarán a solicitar cambios en 2025 y la cifra habla por sí sola: el sistema se quedará sin un colchón de al menos 25.000 millones.
El timing no es casual. A finales de 2025 se revisa la implementación final de Basilea III en Europa. Presentar ya los modelos “optimizados” permite a los bancos influir en el punto de partida de la negociación. El BCE, al facilitar la entrada, les regala la posición inicial del debate.
La paradoja del control perdido
La reforma se enmarca en la desesperada búsqueda de competitividad europea: si los bancos locales inmovilizan más capital que los americanos, pierden negocio. Pero al aminorar la revisión previa se desmonta el mecanismo que descubrió los agujeros en los modelos de Deutsche Bank, Santander o Crédit Agricole durante la crisis de 2011. Entonces las inspecciones detectaron que los “recalibrados” ocultaban morosos como clientes tipo A. El coste fue posterior, cuando estallaron las pérdidas.
Ahora el daño potencial llegará antes de la corrección. Y la corrección, advierte el BCE, será un límite mínimo de capital que puede retirarse… tras una nueva inspección. Volvemos al punto de partida, pero con el sistema algo más endeble.
El mensaje que no envió frankfurt
El anuncio se lanzó un lunes de agosto, con media Europa de vacaciones. En la City ya han bautizado la medida como “la autopista del riesgo”. A tres semanas del arranque, nadie ha publicado la lista de modelos que se presentarán el 1 de octubre. Ni el BCE ha detallado cuál será el umbral mínimo, ni cómo calcularlo. La incertidumbre, esta vez, la sufre quien deposita el dinero, no quien lo presta.
La banca europea gana horas y capital; el supervisor gana agilidad y pierde control; los contribuyentes, como siempre, heredan la factura si la apuesta sale mal. La próxima crisis dirá si el atajo valía la pena. Mientras tanto, los bancos ya han pisado el acelerador. El BCE acaba de retirar el radar de tramo.