El euro se ancla en 1,15 balboas y panamá ya negocia con el futuro
A las 09:00 hora local, el euro pisaba fuerte la calle Central: 1,15 balboas, el mismo número que ayer, pero con un aliento distinto. En siete días acumula 1,29 % de subida; en doce meses, 0,85 %. Cifras que, vistas desde el mostrador de un banco de la avenida Cuba, suenan a bróker aburrido, pero que en la oficina de aduanas de Colón deciden cuánto costará el contenedor de neumáticos que llega desde Hamburgo.
El tipo de cambio que no se mueve… y todo lo que se mueve detrás
Panamá no imprime billetes. El balboa es una moneda fantasma que solo existe en monedas y en la contabilidad de los bancos. Desde 1904 respira al ritmo del dólar; por eso, cuando el euro se dispara en Bruselas, aquí solo se estremece un punto decimal. La ventaja: ningún presidente local puede devaluar la plaza para salvarse de su propio déficit. La trampa: cuando la Reserva Federal sube tasas, el istmo sangra sin poder gritar.
La volatilidad del euro frente al balboa cerró marzo en 18,93 %, menos de la mitad que el año pasado. Traducción: los traders ya no desayunan con miedo. Pero hay un detalle: los bonos del Tesoro panameños en dólares cerraron 2025 con un 24 % de rendimiento, un número que hace cosquillas a los fondos de pensiones de Toronto y que explica por qué el BCN recibe llamadas para recomprar deuda cada lunes.
Panamá apuesta a que el 4 % de crecimiento vale más que el riesgo
El gobierno calcula que para 2026 el PIB crecerá un 4 %, impulsado por cinco caballos de tiro: el Canal, la banca, la construcción de dos nuevos hoteles en Costa del Este, la ampliión del puerto de Coco Solo y la reexportación de gas natural licuado que llega desde Texas. El dólar —y por tanto el balboa— les sirve de ancla, no de lastre.
Lo que nadie cuenta es que la deuda pública ya roza el 65 % del PIB. Si el Moody’s decide recortar el grado de inversión, el euro podría saltar a 1,20 balboas sin que el Banco Nacional tocara un solo botón. El mercado castiga antes que los políticos negocian.
Mientras tanto, en el interior, la gente sigue midiendo la vida en dólares. El campesino de Penonomé que vende sandía en la Interamericana no sabe si el euro sube o baja, pero percibe que el fertilizante importado le cuesta 3,40 el saco, veinte centavos más que en diciembre. Ese es el tipo de cambio que no aparece en pantalla.
Panamá seguirá sin tipos de cambio propios. El euro seguirá flotando. Y la próxima vez que cruces el puente de las Américas, cuenta los contenedores: cada uno lleva grabado a fuego el valor de una moneda que aquí no existe, pero que decide cuánto cuesta tu café de la mañana.