El s&p/bmv ipc despierta: méxico rompe la letargia bursátil con un 0,96% que huele a liquidez
La bolsa mexicana estornuda y Wall Street se agarra la cartera. Este lunes 30 de marzo el S&P/BMV IPC abrió con un 0,96% de subida, hasta los 67.323 puntos, y de paso rompió dos sesiones de estancamiento que olían a mercado dormido.
Lo que nadie cuenta es que el rally lleva siete días de gestación
Mientras los analistas miraban a la Fed, el índice mexicano sumó un 4,59% en la última semana. La cifra habla por sí sola: el flujo de cartera extranjera está regresando a emergentes que ofrecen 9,5% en bonos gubernamentales a 10 años. El peso se fortalece, el petróleo Maya cotiza estable y los fondos de pension nordamericanos recalculan el riesgo-país con una calculadora que ya no suena a disparo.
Pero hay un detalle: el IPC aún está un 5,98% por debajo de su techo anual de los 71.601 puntos alcanzado en enero. La brecha equivale a 4.278 puntos de potencial upside, suficiente para que los hedge funds que andan cortos empiecen a sudar.
El escenario se complica si cruzamos la línea de los 64.135 puntos, el suelo de 2025. Por ahora, el mercado se mantiene 4,97% por encima de ese nivel. Caer ahí significaría perforar el canal alcista que traza la línea de tendencia desde octubre de 2023 y abrir la puerta a un 10% de corrección adicional.
La jugada está en la mesa: el Tesoro mexicano reduce emisión de bonos M en lo que va del año y la Secretaría de Hacienda promete superávit primario. El carry trade respira. Si la Reserva Federal se pone dovish en la próxima reunión, el flujo hacia pesos podría multiplicarse. La última vez que ocurrió, entre abril y junio de 2024, el IPC se anotó un 12,4% en doce semanas.
El reloj corre. El 30 de abril vencen USD 5.200 millones en swaps de divisas con bancos locales. Si el tipo de cambio cierra por debajo de 19,80, los bancos mexicanos liquidarán posiciones largas en dólares y empujarán aún más al índice. La clave: el flujo no espera a que los analistas den el visto bueno. Se mueve cuando huele dinero barato.