Eslovaquia endurece el control a la inversión extranjera: ¿un aviso a las grandes tecnológicas?
Bratislava se ha convertido en un laboratorio discreto para la regulación de la inversión extranjera. Lo que parecía una mera adaptación a la normativa europea sobre ciberseguridad ha revelado una realidad más compleja: Eslovaquia está endureciendo el filtro a las inversiones, especialmente para empresas de tamaño medio que operan en sectores sensibles. David Kunák, de White & Case, ha analizado en profundidad los últimos movimientos, que podrían tener implicaciones para el flujo de capitales en la región.
El nis 2 directive y la ampliación del escrutinio
La reciente implementación de la Directiva NIS 2 ha sido el catalizador de estos cambios. Anteriormente, el escrutinio se centraba en las grandes empresas. Ahora, compañías de hasta 250 empleados y con un volumen de negocio inferior a 50 millones de euros, pero que operan en servicios esenciales (fabricación de vehículos, equipos eléctricos, gestión de residuos, entre otros), están sujetas a un riguroso control previo a la inversión. La expansión de esta categoría implica un aumento significativo en el número de operaciones potenciales que requieren aprobación.
La información proporcionada por el Ministerio de Economía revela que, en 2024, se recibieron 10 solicitudes de evaluación para inversiones extranjeras, provenientes principalmente de Estados Unidos (cinco), Suecia (dos) y, en menor medida, de Países Bajos, Islas Caimán y Canadá. Seis de estas solicitudes involucraban inversiones en infraestructuras críticas, un proceso que, en promedio, ha requerido 85 días de análisis.
Lo que nadie cuenta es que, hasta la fecha, Eslovaquia no ha bloqueado ninguna inversión, ni siquiera ha aprobado ninguna con condiciones adicionales. Un enfoque constructivo y cooperativo que, por ahora, parece priorizar la atracción de capital extranjero, aunque bajo una lupa cada vez más intensa.
¿Qué se está revisando realmente?
Más allá de los datos, la clave reside en el alcance de la revisión. El Ministerio no solo evalúa el impacto potencial en la seguridad y el orden público, sino que también analiza la estructura de la inversión, incluyendo la información sobre la empresa extranjera, sus controladores y las empresas controladas. La colaboración con agencias como el Servicio de Información de la República (SIS) y la policía es habitual.
El escrutinio se intensifica en el caso de las inversiones consideradas “críticas”, abarcando desde la fabricación de armas hasta la biotecnología y los proveedores de servicios digitales. La nueva normativa amplía significativamente esta definición, incluyendo a empresas de tamaño medio en sectores como la producción de alimentos o la gestión de residuos, un cambio que podría sorprender a muchos inversores.
¿Cómo protegerse? la clave está en la anticipación
Dado que el proceso de evaluación puede extenderse hasta 85 días para las inversiones críticas, los inversores deben prepararse a fondo. Una comunicación proactiva con las autoridades y el suministro de información completa y precisa son esenciales. El Ministerio ha habilitado un canal de correo electrónico (fdiscreening@mhsr.sk) para consultas informales, una herramienta que los inversores deberían aprovechar al máximo.
La cifra habla por sí sola: 10 inspecciones administrativas en 2024, siete de ellas revelando infracciones de la legislación de inversión extranjera. Esto subraya la importancia de cumplir rigurosamente con las regulaciones.
En definitiva, Eslovaquia se posiciona como un caso de estudio interesante. A medida que la UE avanza en la revisión de su propio reglamento de control de inversiones extranjeras, el enfoque eslovaco, que equilibra la atracción de capital con la protección de la seguridad nacional, podría sentar un precedente. El futuro dirá si este modelo de escrutinio más riguroso se extenderá a otros países de la región.